2016銀行知識(shí)點(diǎn)第一部分：國(guó)際貨幣與國(guó)際金融

　　二、在紙幣流通條件下，影響各國(guó)匯率變動(dòng)的深層因素有哪些?

　　在紙幣流通條件下，外匯供求狀況對(duì)匯率變動(dòng)的影響只是表面的，匯率變動(dòng)還有更深層次的影響因素：

　　1.國(guó)際收支。國(guó)際收支逆差，對(duì)外債務(wù)增加，對(duì)外匯需求增加，外匯匯率上升，本幣匯率下降。國(guó)際收支順差，對(duì)外債權(quán)增加，對(duì)本幣需求增加，本幣匯率上升，外匯匯率下降。

　　2.通貨膨脹。通貨膨脹，紙幣貶值，引起國(guó)際收支虧損，貶值貨幣也會(huì)在市場(chǎng)上遭到拋售，造成本幣匯率下降。

　　3.利率。利率的高低調(diào)整會(huì)使外資的流入或流出增加，改變外匯的供求狀況，引起匯率的變動(dòng)。

　　4.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在短期內(nèi)會(huì)帶來(lái)更多的進(jìn)口，造成經(jīng)常項(xiàng)目逆差，本幣匯率下降。長(zhǎng)期看，一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)會(huì)增強(qiáng)對(duì)其貨幣的信心，使其幣值穩(wěn)定堅(jiān)挺。

　　5.中央銀行的干預(yù)。中央銀行出于某種經(jīng)濟(jì)政策的考慮，可能會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行直接干預(yù)，在短期內(nèi)會(huì)影響外匯市場(chǎng)的供求狀況和匯率的變動(dòng)。

　　6.市場(chǎng)預(yù)期。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，龐大的游資流動(dòng)迅速，受預(yù)期因素的影響很大，預(yù)期因素成為短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素之一。

　　三、造成國(guó)際收支失衡的原因是什么?

　　造成國(guó)際收支失衡的原因主要有：

　　1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。在各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中，由于經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)政策等原因會(huì)印發(fā)周期性經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)際收支惡化。這屬于周期性失衡。

　　2.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性原因。一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國(guó)際分工結(jié)構(gòu)失調(diào)，無(wú)法適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的需求，會(huì)引起該國(guó)的國(guó)際收支的失衡。這屬于結(jié)構(gòu)性失衡。

　　3.貨幣價(jià)值的變動(dòng)。當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)通貨膨脹，物價(jià)上漲，短期內(nèi)出口商品的價(jià)格沒有競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致國(guó)際收支惡化，當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮，物價(jià)下降，短期內(nèi)出口商品具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國(guó)際收支順差。這屬于貨幣性失衡。

　　4國(guó)民收入的變動(dòng)。當(dāng)一國(guó)的國(guó)內(nèi)和國(guó)外的政治和經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化，引起國(guó)民收入的變動(dòng)，也成為影響國(guó)際收支不平衡的重要因素。

　　四、如何對(duì)國(guó)際收支失衡進(jìn)行調(diào)節(jié)?

　　當(dāng)國(guó)際收支失衡時(shí)，可以采用以下的一些方法進(jìn)行調(diào)節(jié)：

　　1.商品調(diào)節(jié)。采取對(duì)出口商品給予補(bǔ)貼用優(yōu)惠利率刺激出口等獎(jiǎng)出限入的措施來(lái)改善國(guó)際收支逆差。

　　2實(shí)施金融政策。以調(diào)節(jié)利率或匯率的辦法來(lái)平衡國(guó)際收支。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，就利用提高再貼現(xiàn)率或使貨幣貶值來(lái)刺激出口，當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)順差，則降低再貼現(xiàn)率或使貨幣升值以增加進(jìn)口。

　　3.實(shí)施財(cái)政政策。即以擴(kuò)大和縮小財(cái)政開支或調(diào)節(jié)稅率的辦法來(lái)進(jìn)行國(guó)際收支調(diào)節(jié)的政策措施。一般是采取增稅減支來(lái)扭轉(zhuǎn)國(guó)際收支逆差，采取減稅增支來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支順差。

　　4.利用國(guó)際貸款。利用國(guó)際貸款來(lái)及時(shí)靈活地融通資金是最普遍使用的措施。

　　5.直接管制。國(guó)家以行政命令的方式直接干預(yù)國(guó)際收支，包括外匯管制和外貿(mào)管制。

　　2016銀行知識(shí)點(diǎn)第二部分：貨幣供求及其均衡

　　一、如何理解貨幣需求的概念?

　　貨幣需求是指社會(huì)各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。在理解貨幣需求概念時(shí)我們還要注意把握以下幾點(diǎn)：

　　1.貨幣需求是一個(gè)存量的概念。它考察的是在特定時(shí)點(diǎn)和空間范圍內(nèi)社會(huì)各部門在其擁有的全部資產(chǎn)中愿意以貨幣形式持有的數(shù)量或份額;

　　2.貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一。只有同時(shí)滿足兩個(gè)基本條件才能形成貨幣需求：一是有能力獲得或持有貨幣，二是必須愿意以貨幣形式保有其資產(chǎn);

　　3.現(xiàn)實(shí)中的貨幣需求包括對(duì)現(xiàn)金和存款貨幣的需求;

　　4.貨幣需求的職能范疇包括執(zhí)行流通手段、支付手段、貯藏手段職能的貨幣 需求。

　　二、如何掌握馬克思的貨幣需求理論?

　　馬克思的貨幣需求理論集中反映在他的貨幣必要量公式中。其理論的假設(shè)條件是完全的金幣流通。在此條件下，馬克思進(jìn)行如下論證：

　　1)商品價(jià)格取決于商品價(jià)值和黃金的價(jià)值，商品價(jià)值取決于生產(chǎn)過程，所以商品是帶著價(jià)格進(jìn)入流通的;

　　2)商品數(shù)量和商品價(jià)格的多少?zèng)Q定了需要多少金幣來(lái)實(shí)現(xiàn)它;

　　3)商品與貨幣交換后，商品退出流通，貨幣仍留在流通中多次媒介商品交換，從而一定數(shù)量的貨幣流通幾次，就可相應(yīng)媒介幾倍于它的商品 進(jìn)行交換。

　　這一論證用公式表示就是：

　　執(zhí)行流通手段的貨幣必要量=商品價(jià)格總額 / 同名貨幣的流通次數(shù)

　　M = PQ / V

　　這一公式表明：在一定時(shí)期內(nèi)，執(zhí)行流通手段的貨幣必要量主要取決于商品價(jià)格總額和貨幣流通速度兩類因素，它與商品價(jià)格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。

　　馬克思的貨幣需求理論的重要理論意義在于：反映了商品流通決定貨幣流通這一基本原理。

　　我們?cè)谡莆者@一理論時(shí)也要注意：

　　A.本論斷適用于金屬貨幣流通，而在紙幣或信用貨幣流通條件下，商品價(jià)格水平會(huì)隨貨幣數(shù)量的增減而漲跌。

　　B.直接運(yùn)用本公式測(cè)算實(shí)際生活中的貨幣需求還存在很多困難。

　　C.僅反映執(zhí)行流通手段職能的貨幣需要量。

　　三、凱恩斯的貨幣需求理論(流動(dòng)偏好理論)

　　凱恩斯研究影響貨幣需求的因素時(shí)假定對(duì)貨幣的需求出于三個(gè)動(dòng)機(jī)，即交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

　　交易動(dòng)機(jī)是人們 為了日常交易的方便而在手頭保留一部分貨幣。因交易動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求與收入同方向變動(dòng)。

　　謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)也叫預(yù)防動(dòng)機(jī)，是人們需要保留一部分貨幣以備未曾預(yù)料的支付。 因謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求，也與收入同方向變動(dòng)。

　　投機(jī)動(dòng)機(jī)是指由于未來(lái)利息率的不確定，人們?yōu)楸苊赓Y本損失或增加資本收益，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而形成的對(duì)貨幣的需求。投機(jī)性貨幣需求同利率的高低呈反方向變化，是利率的遞減函數(shù)。

　　由交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求一般用于商品或勞務(wù)交易，稱為交易性貨幣需求，用L1表示，是收入Y的遞增函數(shù)，即 L1=L1(Y);

　　投機(jī)性貨幣需求L2則與利率有關(guān)，是利率的遞減函數(shù)，即 L2=L2(i);

　　貨幣總需求L由交易性貨幣需求和投機(jī)性貨幣需求構(gòu)成，即L=L1(Y)+L2(i)

　　表明對(duì)貨幣的總需求是由收入和利率兩個(gè)因素決定的。

　　四、影響我國(guó)貨幣需求的主要因素是什么?

　　1)收入：收入與貨幣需求總量呈同方向變動(dòng)。

　　在經(jīng)濟(jì)貨幣化的過程中，貨幣需求有增加的趨勢(shì)。

　　2)價(jià)格：價(jià)格和貨幣需求尤其是交易性貨幣需求之間是同方向變動(dòng)的關(guān)系。

　　3)利率：利率變動(dòng)與貨幣需求量之間的關(guān)系是 反方向的。

　　4)貨幣流通速度：貨幣流通速度與貨幣總需求是反向變動(dòng)的關(guān)系，并在不考慮其他因素的條件下，二者之間的變化存在固定的比率。

　　5)金融資產(chǎn)的收益率：更多的影響貨幣需求的結(jié)構(gòu)

　　6)企業(yè)與個(gè)人對(duì)利率與價(jià)格的預(yù)期

　　對(duì)利潤(rùn)的預(yù)期同貨幣呈同方向變化，對(duì)通貨膨脹的預(yù)期同貨幣 需求呈反方向變化。

　　7)財(cái)政收支狀況

　　收大于支有結(jié)余，對(duì)貨幣需求減少

　　支大于收有赤字，對(duì)貨幣需求增加。

　　8)其他因素：信用的發(fā)展?fàn)顩r，金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn)和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣，國(guó)家的政治形勢(shì)對(duì)貨幣需求的影響等。

　　五、貨幣供給的層次劃分

　　現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中存在著形形色色的貨幣，許多新的金融根據(jù)也都不同程度的具有一定的貨幣性。這就給貨幣供給和貨幣供給量的計(jì)量帶來(lái)新的問題，即貨幣供給的層次劃分問題。

　　在各國(guó)對(duì)貨幣供給的層次劃分中，普遍都把金融資產(chǎn)的流動(dòng)性也即是資金融資產(chǎn)能夠及時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力，而使持有人不蒙受損失的能力作為劃分的依據(jù)。

　　按國(guó)際貨幣基金組織的 劃分口徑可以把貨幣供給劃分為：

　　M0 (現(xiàn)鈔)：是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔，即居民手中的現(xiàn)鈔和企業(yè)單位的備用金，不包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金。

　　M1 (狹義貨幣)：M0加上商業(yè)銀行活期存款構(gòu)成。

　　M2 (廣義貨幣)：由M1加上準(zhǔn)貨幣構(gòu)成。 準(zhǔn)貨幣由銀行的定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外幣存款以及各種短期信用工具如銀行承兌匯票、短期國(guó)庫(kù)券等構(gòu)成。

　　我國(guó)參照國(guó)際貨幣基金組織的的劃分口徑，把貨幣供給層次劃分如下：

　　M0 =現(xiàn)金

　　M1 =M0 +活期存款

　　M2 = M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+定期存款+其他存款

　　六、影響貨幣供給的基本因素是什么?

　　影響貨幣供給的兩大基本因素是基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)。

　　基礎(chǔ)貨幣又稱強(qiáng)力貨幣和高能貨幣，是指處于流通界為社會(huì)公眾所持有的通貨及商業(yè)銀行存于中央銀行的準(zhǔn)備金的總和。

　　貨幣乘數(shù)又叫貨幣供給的擴(kuò)張倍數(shù)，它反映貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之間的數(shù)量關(guān)系。即m = M / B

　　基礎(chǔ)貨幣是貨幣供給擴(kuò)張的決定因素，也是貨幣供給中的外生變量;而貨幣供給的內(nèi)生性則包含在貨幣乘數(shù)的影響因素之中。

　　七、基礎(chǔ)貨幣的變化受那些因素的影響?

　　作為銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)貨幣數(shù)量大小對(duì)貨幣供應(yīng)總量有決定性的影響。

　　基礎(chǔ)貨幣可以由中央銀行對(duì)其進(jìn)行有效控制，通過中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表就能考察影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的因素：

　　基礎(chǔ)貨幣有現(xiàn)金和存款準(zhǔn)備金兩部分構(gòu)成，二者都是中央銀行的負(fù)債。

　　基礎(chǔ)貨幣的增減變化，通常取決于四個(gè)因素：

　　1.國(guó)外凈資產(chǎn)。由外匯、黃金占款和中央銀行在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的凈資產(chǎn)構(gòu)成。

　　如果追求穩(wěn)定匯率目標(biāo)，通過外匯買賣投放基礎(chǔ)貨幣受外匯市場(chǎng)供求狀況的影響，具有相當(dāng)?shù)谋粍?dòng)性。

　　2.對(duì)政府債權(quán)凈額。中央銀行通過認(rèn)購(gòu)政府債券或貸款給財(cái)政部門彌補(bǔ)赤字把基礎(chǔ)貨幣注入流通領(lǐng)域。

　　3.對(duì)商業(yè)銀行債權(quán)。即對(duì)商業(yè)銀行再貸款、再貼現(xiàn)。中央銀行對(duì)此項(xiàng)具有較強(qiáng)的控制力。

　　其他項(xiàng)目?jī)糁?。固定資產(chǎn)的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應(yīng)收應(yīng)付的增減變化。會(huì)對(duì)基礎(chǔ)貨幣量產(chǎn)生影響。

　　八、決定貨幣乘數(shù)的大小的因素有哪些?

　　對(duì)于決定貨幣乘數(shù)的具體因素，中央銀行不能直接控制，但可以通過對(duì)其施加影響來(lái)控制貨幣供應(yīng)量。

　　決定貨幣乘數(shù)的因素一般有以下5項(xiàng)：

　　1.現(xiàn)金比率。即流通中現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。現(xiàn)金比率對(duì)乘數(shù)的確定有重大影響，現(xiàn)金比率越高，貨幣乘數(shù)也高，反之，亦然。

　　2.超額準(zhǔn)備率。商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備率越高，貨幣乘數(shù)就越小，反之，越大。

　　3.定期和活期存款法定準(zhǔn)備率。法定準(zhǔn)備率越高，貨幣乘數(shù)越小，反之，越大。

　　4.定期存款對(duì)活期存款的比率上升，貨幣乘數(shù)變小，反之，變大。

　　十、貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制

　　利率與貨幣供給量之間存在同方向變化的關(guān)系;同貨幣需求 之間是反方向變化的關(guān)系，當(dāng)貨幣供給與貨幣 需求相等時(shí)，即達(dá)到了貨幣均衡，供給曲線和需求曲線的交點(diǎn)為均衡點(diǎn)，此點(diǎn)決定了均衡利率和均衡貨幣量。

　　市場(chǎng)利率和貨幣供應(yīng)量是經(jīng)常變化的，如果S——S1，供大于求，利率下降，利率與貨幣需求反方向變動(dòng)，貨幣需求上升，D——D1，貨幣供給與貨幣需求重新實(shí)現(xiàn)均衡。