2016個人理財知識點

　　理財顧問服務是指商業(yè)銀行向客戶提供財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務。(國內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托業(yè)務，只能是代理，不能自營)

　　綜合理財服務是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活功。

　　綜合理財服務與理財顧問服務的一個重要區(qū)別是:在綜合理財服務活動中，客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進行投資和資產(chǎn)管理。與理財顧問服務相比， 綜合理財服務更加突出個性化服務。(理財顧問服務-師爺，綜合理財服務-掌柜)

　　2.

　　銀行往往根據(jù)客戶類型進行業(yè)務分類，將理財業(yè)務可分為理財業(yè)務 、財富管理業(yè)務和私人銀行業(yè)務三個層次。

　　一般而言，理財業(yè)務是面向所有客戶提供的基礎性服務，而財富管理業(yè)務是面向中高端客戶提供的服務， 而私人銀行業(yè)務則是僅面向高端客戶提供的服務。

　　3.

　　生命周期理論、貨幣的時間價值理論、投資理論是個人理財業(yè)務的基礎理論。

　　貨幣的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資(再投資)所增加的價值，或者是指貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的價值。

　　貨幣之所以具有時間價值，是因為：

　?、?貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產(chǎn)生回報， 貨幣占用具有機會成本;

　?、?通貨膨脹會致使貨幣貶值;

　　③ 投資有風險，需要提供風險補償。

　　4

　　年金是一組在某個特定的時段內(nèi)金額相等、方向相同、時間間隔相同的現(xiàn)金流。例如，退休后每個月固定從社保部門領取的養(yǎng)老金就是一種年金，退休后從保險公司領取的養(yǎng)老金也是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領取的租金等均可視為一種年金。年金通常用PMT表示。

　　5.

　　必要收益率是指投資某投資對象所要求的最低的回報率，也稱必要回報率。

　　投資者放棄當前消費而投資，應該得到相應補償，即將來的貨幣總量的實際購買力要比當前投入的貨幣的實際購買力有所增加，在沒有通貨膨脹的情況下，這個增量就是投資的真實收益，即貨幣的純時間價值。

　　投資者預期價格在投資期內(nèi)會上漲，即存在通貨膨脹，他必將要求得到對于通貨膨脹所造成的損失的補償。

　　投資者對投資的將來收益不能確定，他將要求對該不確定性進行補償，即投資的風險補償。

　　真實收益率(貨幣的純時間價值)、通貨膨脹率和風險補償三部分構(gòu)成了投資者的必要收益率，它是進行一項投資可能接受的最低收益率。

　　6.

　　家庭投資前的現(xiàn)金儲備包括以下幾個方面：一是家庭基本生活支出儲備金，通常占6～12個月的家庭生活費： 二是用于不時之需和意外損失的家庭意外支出儲備金，通常是家庭凈資產(chǎn)的5% ～10% ;三是家庭短期債務儲備金， 主要包括用于償還信用卡透支額、短期個人借款、3～6 個月的個人消費貸款月供款等;四是家庭短期必需支出， 主要是短期內(nèi)可能需要動用的買房買車款、結(jié)婚生子款、裝修款、醫(yī)療住院款、旅游款等。這些用于保障家庭基本開支的費用一般可以選擇銀行活期、七天通知存款或半年以內(nèi)定期存款方式，或者購買貨幣基金等流動性、安全性好的產(chǎn)品

　　7.

　　通常，人們將權證、期權、期貨、對沖基金、垃圾債券等視為極高風險、極高收益資產(chǎn);將股票、股票型基金、外匯投資組合等視為高風險、高收益資產(chǎn); 將金銀、集合信托、債券基金等視為中風險、中收益資產(chǎn);將債券、貨幣基金、投資分紅險視為較低風險、較低收益的資產(chǎn);而將存款、國債、貨幣基金等視為低風險、低收益的資產(chǎn)。

　　7~~基金分類

　　l根據(jù)投資對象不同，基金可分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金。股票型基金是指60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金。

　　債券基金是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金。

　　貨幣市場基金是指僅投資于貨幣市場工具的基金。

　　l根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。

　　一般開放式基金不上市交易(特殊開放式基金LOF可上市)，一般通過銀行申購和贖回，基金規(guī)模不固定;

　　封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。

　　l根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。

　　基金通過發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設立，通常稱為公司型基金;

　　由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設立，通常稱為契約型基金，目前我國的證券投資基金均為契約型基金。

　　l根據(jù)投資目標的不同，基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

　　成長型基金以追求資本增值為基本目標，主要以具有良好增值潛力的股票為投資對象。成長型基金強調(diào)為投資者帶來經(jīng)常性收益，現(xiàn)金持有量小，大部分投資到資本市場。成長型基金一般不派息，而是將股息再投資。

　　收入型基金以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標，強調(diào)穩(wěn)定的、最大化的當期收入，現(xiàn)金持有量大，投資傾向多樣化。

　　平衡型基金既注重資本增值又注重當期收入。

　　8.

　　一般來說，如果相信市場無效，投資者將采取主動投資策略;如果相信市場有效，投資者將采取被動投資策略。

　　①主動投資策略。

　　技術分析是對股票歷史信息如股價和交易量等進行研究，希望找出其波動周期的運動規(guī)律以期形成預測模型(市場有效性假定意味著只要市場達到弱有效，技術分析將毫無可取之處)。

　　基本面分析是利用公司的公開信息如盈利和紅利前景、未來利率的預期及公司風險的評估來決定適當?shù)墓善眱r格(市場有效性假定認為，如果市場是次強有效，股價已反映了所有的公開信息，那么基本面分析將是徒勞的)

　　②被動投資策略。

　　相信市場有效的投資者采取被動投資策略，因為他們認為主動管理基本上是自費精力。該策略不是試圖戰(zhàn)勝市場，取得超額收益，而是建立一個充分分散化的證券投資組合，以期取得市場的平均收益，如常見的指數(shù)基金。

　　9.年化收益率

　　年化收益率僅是把當前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率。比如某銀行賣的一款理財產(chǎn)品，號稱91天的年化收益率為3.1%，那么你購買了10萬元，實際上你能收到的利息是10萬*3.1%*91/365=772.88元，絕對不是3100元。另外還要注意，一般銀行的理財產(chǎn)品不像銀行定期那樣當天存款就當天計息，到期就返還本金及利息。理財產(chǎn)品都有認購期，清算期等等。這期間的本金是不計算利息或只計算活期利息的，比如某款理財產(chǎn)品的認購期有5天，到期日到還本清算期之間又是5天，那么你實際的資金占用就是101天。實際的資金年化收益只有772.88*365/(101*10萬)=2.79%。絕對收益是772.88/10萬=0.7728%。

　　對于較長期限的理財產(chǎn)品來說，認購期，清算期這樣的時間也許可以忽略不計，而對于7天或一個月以內(nèi)的短期理財產(chǎn)品來說，這個時間就有非常大的影響了。比如銀行的7天理財產(chǎn)品，號稱年化收益率是1.7%，但至少要占用8天資金，1.7%*7/8=1.48%，已經(jīng)跟銀行的7天通知存款差不多了，而銀行通知存款，無論是方便程度還是穩(wěn)定可靠程度，都要遠高于一般有風險的理財產(chǎn)品的。所以看年化收益率，絕對不是看他聲稱的數(shù)字，而要看實際的收入數(shù)字。

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　　任何一個理財產(chǎn)品或理財工具都具有收益性、風險性與流動性的三重特征，并在三者之間尋求一個最佳的平衡。

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　　一般而言，投資者在理財過程中會產(chǎn)生兩種支出：義務性支出和選擇性支出。

　　義務性支出也稱為強制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出。義務性支出包括三項：第一，日常生活基本開銷;第二，已有負債的本利償還支出;第三，已有保險的續(xù)期保費支出。

　　收入中除去義務性支出的部分就是選擇性支出，選擇性支出也稱為任意性支出。

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　　如果用于投資的一項資金可以長時間持續(xù)進行投資而無須考慮短時間內(nèi)變現(xiàn)，那么這項投資可承受的風險能力就較強。影響投資風險的主要有以下幾點因素：

　?、倬皻庋h(huán)。金融市場的短期波動，難以預測，盈虧很難通過技術操作來控制。若投資時間長，則可跨過幾個循環(huán)周期，可選擇景氣周期高峰時賣出得利。

　?、?復利效應。短期的投資即使獲利豐厚，若沒有經(jīng)過一定時期所產(chǎn)生的復利效應，其收益還是有限的，而一旦虧損就會導致短期理財目標無法實現(xiàn)，從而產(chǎn)生一定的風險。