證券從業(yè)人員資格考試答案

　　一、單項選擇題

　　1.D

　　[解析]保險公司次級債務(wù)的本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權(quán)資本。

　　2.C

　　[解析]1988年以前，我國國債發(fā)行采用行政分配方式。

　　3.D

　　[解析]1988年，財政部首次通過商業(yè)銀行和郵政儲蓄柜臺銷售了一定數(shù)量的國債。

　　4.B

　　[解析]目前，憑證式國債發(fā)行完全采用承購包銷方式，記賬式國債發(fā)行完全采用公開招標方式。

　　5.C

　　[解析]公開招標方式是通過投標人的直接競價來確定發(fā)行價格(或利率)水平，發(fā)行人將投標人的標價自高價向低價排列，或自低利率排到高利率，發(fā)行人從高價(或低利率)選起，直到達到需要發(fā)行的數(shù)額為止。

　　6.D

　　[解析]對于事先已確定發(fā)行條款的國債，我國仍采取承購包銷方式，發(fā)行人和承銷商簽訂承購包銷合同，承銷商按合同規(guī)定的已確定發(fā)行條款承銷。

　　7.A

　　[解析]略

　　8.A

　　[解析]保險公司次級債務(wù)的償還只有在確保償還次級債務(wù)本息后，償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息。

　　9.B

　　[解析]由次級債務(wù)所形成的商業(yè)銀行附屬資本不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。

　　10.B

　　[解析]商業(yè)銀行發(fā)行次級定期債務(wù)，須向中國銀監(jiān)會提出申請。

　　二、多項選擇題

　　1.ABCD

　　[解析]其他金融機構(gòu)相對于政策性銀行來說要提交更多的材料。

　　2.ACD

　　[解析]B應(yīng)該為實際發(fā)行債務(wù)的面值金額不少于5000萬元。

　　3.AC

　　[解析]市場利率趨于上升，投資者購買國債的機會成本就會上升，為了吸引投資者，承銷商就會降低國債銷售價格;承銷商必須賣出更多國債才能增加手續(xù)費收入，為了賣出更多國債承銷商就會降低國債的銷售價格。

　　4.BD

　　[解析]我國國內(nèi)金融債券的發(fā)行始于1985年，當時中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行開始嘗試發(fā)行金融債券。

　　5.ABCD

　　[解析]目前政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團財務(wù)公司及其他金融機構(gòu)都可以發(fā)行金融債券。

　　6.ABC

　　[解析]我國目前只有國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行這三家政策性銀行。

　　7.ABC

　　[解析]商業(yè)銀行發(fā)行金融債券應(yīng)具備以下條件：具有良好的公司治理機制;核心資本充足率不低于4%;最近3年連續(xù)盈利;貸款損失準備計提充足;風險監(jiān)管指標符合監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定;最近3年沒有重大違法、違規(guī)行為;中國人民銀行要求的其他條件。

　　8.ACD

　　[解析]企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)行金融債券應(yīng)具備：財務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%;申請前1年，注冊資本金不低于3億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平;財務(wù)公司設(shè)立1年以上，經(jīng)營狀況良好，申請前1年利潤率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預(yù)期等條件。

　　9.CD

　　[解析]符合以下條件的公司債券可以進入銀行間債券市場交易流通：(1)依法公開發(fā)行;(2)債權(quán)債務(wù)關(guān)系確立并登記完畢;(3)發(fā)行人具有較完善的治理結(jié)構(gòu)和機制，近兩年沒有違法和重大違規(guī)行為;(4)實際發(fā)行額不少于人民幣5億元;(5)單個投資人持有量不超過該期公司債券發(fā)行量的30%。

　　10.ABC

　　[解析]證券公司、信托投資公司、保險公司可以在證券交易所債券市場上參加記賬式國債的招標發(fā)行及競爭性定價過程，向財政部直接承銷記賬式國債。

　　三、判斷題

　　1.B

　　[解析]發(fā)行人不得認購或變相認購自己發(fā)行的金融債券。

　　2.B

　　[解析]應(yīng)及時報告中國證監(jiān)會。

　　3.A

　　[解析]根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第49條規(guī)定，上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當由證券公司承銷。

　　4.B

　　[解析]應(yīng)在發(fā)行日前5個工作日進行公布。

　　5.B

　　[解析]我國金融債券的存量居于國債和央行票據(jù)之后。

　　6.B

　　[解析]商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒有強制擔保要求;財務(wù)公司發(fā)行金融債券則需要由財務(wù)公司的母公司或其他有擔保能力的成員單位提供相應(yīng)擔保，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準免于擔保的除外。

　　7.B

　　[解析]發(fā)行人和承銷人應(yīng)在承銷協(xié)議中明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，并加以披露。

　　8.B

　　[解析]金融債券承銷人的注冊資本應(yīng)不低于2億元人民幣。

　　9.B

　　[解析]以定向方式發(fā)行金融債券的，應(yīng)優(yōu)先選擇協(xié)議承銷方式。

　　10.B

　　[解析]股東與經(jīng)理層之間的利益沖突所導(dǎo)致的代理成本又被稱為“外部股東代理成本”，債權(quán)人與股東之間的利益沖突以及與債權(quán)相伴隨的破產(chǎn)成本又被稱為“債券的代理成本”。

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